杏鑫官网_河北钢铁行业pmi再现收益

9月钢铁加工下滑至荣枯线以下复苏之路曲折

9月钢铁加工下滑至荣枯线以下复苏之路曲折

2013年9月份河北省钢铁行业PMI为43.9%，环比下降9.7个百分点，创记录以来最大降幅，河北省钢铁行业经营状况经历了短暂的好转后，再次陷入弱势状态。

从各分项指数看，9月份的新订单指数为40.9%，环比下降15.6个百分点，创记录以来最大降幅，钢材价格开始下滑后，来自贸易商和终端用户的订单急剧收缩。近期披露的宏观数据显示中国经济增长仍然保持良好增长态势。9月汇丰中国PMI制造业初值51.2%，连续第二个月处于荣枯线上方，创下了6个月来新高。8月份的工业增加值增速为10.4%，创17个月来最高水平。1-8月份固定资产投资增速为20.3%，创3个月来最高水平。1-8月份的房地产投资增速为19.3%，环比下降1.2个百分点，考虑到是累计值，8月份单月房地产投资增速环比下降幅度应该较大。不过，9月份全国开发商便开始集中买地，各地地王频现，开发商入市拿地有望保证后期房地产投资稳定增长。以上数据说明中国经济增长动能进一步稳固，经济稳中有升有助于钢铁需求稳定释放。但9月份钢铁需求并没有出现预期中的好转，季度末资金面紧张是重要因素，预计进入10月份后，资金紧张局面将会有所缓解，钢铁需求也有望逐步复苏。

9月份新出口订单指数为45.8%，环比下降8.3个百分点,表明国外需求也有所回落，主要受前期东南亚和印度货币贬值影响。9月份美联储宣布将维持当前刺激政策不变，之后东南亚和印度货币汇率开始逐步走稳，后期这两个地区的钢铁进口有望逐步恢复。并且，欧洲经济持续复苏，日本申奥成功后，宣布将加大基础设施投资，后期这两个地区钢材需求也将逐步恢复。因此，整体上判断，四季度中国钢材出口仍有望保持在相对较高水平。

9月份的产出指数为44.4%，环比下降10.8个百分点，由于市场转跌，钢厂出货压力增大，9月份河北部分钢厂开始减产。9月份国务院发布《大气污染防治行动计划》和《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》，要求京津冀、长三角区域建立大气污染防治协作机制，国务院与各省级政府签订目标责任书，进行年度考核，严格责任追究。与此同时，河北省环保厅召开河北省环境应急管理工作调度会，要求各地以可操作性与实用性为原则，认真编制重污染天气应急预案。对由于工作不力、履职缺位等导致未能有效应对出现3天及以上严重污染天气的；对不能完成既定目标的，要追究主要领导责任。因此，四季度京津冀的天气状况将直接影响河北省的钢材产量，也将对全国钢材整体供应带来一定影响。另外，中钢协估算的9月上旬和中旬全国日均产量分别为212.9万吨和214.3万吨，依然保持较高水平，全国其他地区钢厂并未出现减产现象。

9月份成品材库存指数为50%，河北钢厂库存停止下降，主要是由于贸易商和终端用户采购积极性下降。中钢协统计数据显示，9月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1322万吨，比上旬末高5%，比8月末高3.1%，全国钢厂库存开始增长。Mysteel统计的全国社会库存显示，进入9月份以后，社会库存也出现了增长迹象。粗钢产量不断放量，同期市场需求释放力度不及预期，钢厂和社会库存增长不可避免。

9月份的原材料库存指数为39.1%，环比下降13.9个百分点，由于铁矿石价格看跌，大部分钢厂开始维持较低原料库存，这与上月报告的观点一致。由于新增产能的投产，预期四季度四大矿山产量将出现明显的放量，即使10月份钢材市场好转，铁矿石价格反弹的空间也有限。

从原料采购来源看，9月份从国内和国外采购矿石量均有所下降，从国外采购矿石量下降幅度相对较大，原因是目前国内矿价格仍然低于进口矿，钢厂更倾向于使用内矿，这与Mysteel调查的部分钢厂矿石库存统计一致，9月份国内钢厂进口矿配比仍在下降。值得注意的是，由于运力需求增加，9月份海运费价格大幅上涨，如果后期海运费继续走高，进口矿的竞争力将进一步下降。

我的钢铁网资讯总监徐向春表示，“金九”落空，9月份钢价的遇阻回落说明钢铁行业的复苏历程曲折反复。长期来看，产能过剩、需求乏力、铁矿石受制于人的问题难以有效化解。基于此，钢材价格底部震荡、全行业微利运行是大概率事件。至于短期市场，经过一个多月的回调整理，市场库存进一步消化，伴随着经济企稳回升，逢低采购行为将再次活跃，四季度可能呈现弱反弹。另外，河北省很可能实施环保性临时减产的话，钢材市场反弹的可能性和力度将会进一步提高。（魏增敏）